马上就是6月30日银行出半年末报表，又到了银行头疼的时刻了，要想办法解决一些业务了！ 啥业务呢？小编给您扒一扒：话说这A银行要买B银行的一大单理财产品，而这理财产品，剥掉当中层层结构化设计的外衣，咱看里头的底层资产是啥呢——就是A银行的坏账！ 说到这里，银行业务老手基本上懂了。简单来说，就是A银行出资金给B银行，B银行通过当中的信托计划也好、资管计划也好，总之中间包装出一个通道，这信托计划就拿着这笔钱，看似去投某企业的一笔债权，实际上这企业就是A银行那里的坏账企业，信托计划里头说白了就是一笔不良资产。 B银行为啥乐意干这勾当呢，很简单，赚钱嘛。资金是A银行出（A银行出钱买理财），风险是A银行最后抽屉协议兜了底的。他比方说3.6%做的信托收益权受让，给到A银行买他这单理财产品的收益是3个点，那当中盈利就是60个BP。 A银行为啥乐意干这勾当呢，很简单，调报表。一大笔坏账就这么神奇地出表了，而表内留下的无非是一单自营盘子的投资。只不过，这报表好看不了一两个月就又会变丑，因为迟早得按照抽屉协议里承诺的，去把那不良资产再收回来，当然，还得付人利息。A银行可能给到信托通道的是3.8%，这样信托通道到B银行的是3.6%，相当于信托在当中也瓜分走了20个BP。 （人艰不拆，为了防止对号入座，以上数据都是经过小编变造的，但模式是真实的。） 其实吧，像上头这种做法，花招是新的，但套路，根本是旧的。这种套路也被银行们玩了多年屡试不爽，叫做不良贷款“借通道出表”。只不过这通道常换常新而已。 以前有的银行也爱找AMC（金融资产管理公司）当“通道”，只不过监管这些如来佛祖们也不傻，看你孙猴子实在玩耍得不像话了，前阵子不就发了个文管了管AMC收不良资产当中的猫腻。那好，AMC这通道暂时不如以前那么好使了，就用其它通道呗，比如上文的交易结构，比如大型国企、上市公司。 又比如，找贷款需求量较大的公司，比如地产公司当通道——尤其是那些求贷心切的。你不是要来我银行求我贷款嘛，那好，银行就提前个两三个月把这笔授信安排给你，这提前出来的两三个月就是请你去当“通道”，暂时性收购坏账企业债权的。 聊到这里，咱扯出去说两句行业的“创新”，尤其是眼下业内特爱吹嘘的所谓大资管大投行的“创新”，这简直被神化成了银行业过冬时期的一条出路了。我参加各种采访时，都听银行大佬们在那里侃侃而谈所谓轻资产银行、交易银行等等等等的美丽名词。 可是，不管你们怎么吹，我总有点出戏。在我的脑袋里，扫干净掉所有概念，剥干净掉所有“通道”，就看两样—— 底层资产最最终是什么！ 资金来源最最初是谁的！ 银行的花花心思都放在了各种通道套通道、结构套结构里了，而底层资产无非就是他们本来想贷款去的地方，资金来源就算变成了理财，理财是什么呀？说到底还不就是这两年“存款搬家”以后去的“新家”嘛，就是抬高了价格的存款变种，很多投资人根本就不是有耐风险懂金融的“合格投资人”，无非就是嫌弃定存利率太低的普通储户。 插个嘴，某某互联网银行那种挂在手机APP上被秒杀的、跑到某某交易所拆拆装装、再到某某资管机构包一包出来的结构化产品，底层资产追究到底，难道不是这个银行自己绕一圈放了款风险兜了底的资产吗？ 那你说金融机构们干嘛都吃饱了撑的，多此一举绕圈子呢？很简单，躲避监管呗，在分业监管的现行框架下进行监管套利呗，因为这些步骤拆开来每步走走沙盘都合规呀，拆得越多越乱越复杂，你就越不容易串起来找逻辑呀，也没有一个对应的监管部门能串起来管我呀。 而且，现在经济不好，信贷风险那么大，这么兜兜绕绕，一旦结构做复杂了，还能做出杠杆来，能把风险都绕进影子银行体系里。监管都被绕晕了，谁看得见风险去哪儿了，除非有一天水落石出——这一天，一般是央妈收水市场资金面变紧，或者是资产泡沫挤破资产价格下跌（甚至根本不用下跌，只要停止上涨，问题立马来）。 推荐阅读：产业巨头大量涌入, 如何撬动资产端蓝海 |
2013-3-15
2013-8-20
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