存款利率市场化需稳妥有序推进

2013-10-17 16:59| 发布者: Ray| 查看: 755| 评论: 0

摘要: 自从今年7月份贷款利率上下限全面放开后，存款利率上限放开就成为了我国利率市场化进程的下一个目标。近日，央行新闻发言人就当前货币信贷形势答记者问，期间就市场普遍关注的存款利率市场化如何继续推进的问题进行 ...

自从今年7月份贷款利率上下限全面放开后，存款利率上限放开就成为了我国利率市场化进程的下一个目标。近日，央行新闻发言人就当前货币信贷形势答记者问，期间就市场普遍关注的存款利率市场化如何继续推进的问题进行了明确。该负责人表示：“从国际上的成功经验看，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段，需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。”

对于具体举措，该负责人表示，下阶段将着力培育各项基础条件，健全市场利率定价自律机制，强化金融市场基准利率体系建设，为进一步推进利率市场化改革创造有利条件。同时，从在银行间市场上发行同业存单入手，待条件成熟时发行面向企业及个人的大额存单，逐步扩大金融机构负债产品的市场化定价范围，稳妥、有序地推进存款利率市场化改革。

“尽管利率市场化改革只差‘最后一步’，即存款利率市场化，但这一步的影响尤为深远，面临的困难也相对多一些。应该说，存款利率是‘最后一跃’，也是利率市场化改革中最为关键的一点。”中国银行国际金融研究所分析师李建军（微博）表示。

2012年6月7日，央行将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，迈出了我国存款利率市场化的重要一步。此后，各家商业银行存款利率的分化正悄然加剧。据了解，截至今年9月底，多家股份制商业银行和城市商业银行纷纷上调了两年期及以上定期存款利率水平。有分析称，通过制定相关利率上浮方案，商业银行正在渐渐“进入角色”，进入到把控融资成本和回报预期的“定价学习阶段”。

下一步，存款利率市场化改革如何进一步推进？不久前，中国人民银行副行长胡晓炼公布了今后央行推进利率市场化工作的三大任务，被业界看做是进一步推进利率市场化改革的“详解图”，其中要求建立市场利率定价自律机制；开展贷款基础利率报价工作，建立贷款基础利率集中报价和发布机制，把市场基准利率报价从货币市场拓展至信贷市场；推进同业存单发行与交易。此举也被市场认为是存款利率市场化即将实现实质性突破的重要信号。

来自商业银行的分析人士表示，在存款保险制度没有推出的情况下，预计存款端的利率市场化改革会循序渐进，遵循先大额后小额，先长期后短期，先同业后普通的顺序。尤其是同业存单有助于Shibor利率体系的进一步完善，从而培育日后大额可转让存单的定价基准。同时，同业存单是商业银行进行主动负债管理的重要工具，市场化定价的资金成本具有波动性和不确定性，这会倒逼商业银行向管理风险要效益。

在存款利率市场化这个关键阶段，对市场条件的要求也相对更高，因此，需要根据各项基础条件的成熟程度稳步推进，要不断加强金融基础设施的完备和建设。日前，我国国债预发行业务启动，此项业务在成熟市场非常普遍，也是各国利率市场化进程中完善国债市场化发行制度的重要配套举措。此外，利率市场化改革中的一个关键问题是防范金融风险。目前，我国正在研究建立存款保险制度。央行此前也表示，将择机推出存款保险制度，以防范金融市场化改革风险。

而对于金融机构来说，存款利率市场化对商业银行的定价能力和风险防范水平也提出了更高要求。据业内人士分析，利率市场化将促使银行抬高存款利率以吸收更多存款，同时压低贷款利率来争夺优质客户，从而导致利差明显收窄。

“在商业银行尚未做好准备的情况下，利率一下放开会给银行带来较大的风险。因此，我国利率市场化循序渐进地推进，给商业银行提供了一定的适应期。”中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤表示。

目前，我国利率市场化改革稳步推进并取得重要进展，利率市场化改革使市场机制在利率形成中的作用显著增强，更多地依靠市场机制配置资金资源。“可见，坚持利率市场化改革的方向是不能改变的，因此，存款利率市场化势在必行。不过，这个过程中，还需兼顾相关金融基础设施的不断完备和协调推进，把握稳妥、有序原则。”李建军表示。