FRM考试辅导：企业倒贷藏金融风险“隐忧”

Kevin.xi

       又到岁末，不仅银行面临资金紧张局面，一些企业也在寻找其他理财方法，筹措资金来源。近日，微信上流传着一种企业理财的方法—倒贷。这是指企业在贷款即将到期时，筹措还贷资金归还银行贷款，并再次向银行申请到贷款的过程。记者调查发现，企业倒贷是一种早已存在的现象，一定程度上帮助了企业发展，但其背后的金融风险需要严格防控。

　　企业倒贷关键是还贷资金的筹措。具体来看，主要有两种方式，一种方式是通过第三方机构借款偿还银行贷款，例如，企业A在银行B的原有贷款即将到期，企业A在银行B或银行C即将获得新的贷款，但企业A由于暂时缺乏资金，没有能力按期偿还银行B的原有贷款，于是找担保公司D协商，由其以委托贷款或短期借款方式发放资金给企业A，使之能按期偿还银行B的原有贷款；等企业A获得银行B或银行C新的贷款后，用新的贷款偿还担保公司D的委托贷款或短期借款，担保公司D退出。这笔委托贷款或短期借款对企业A来说，就是倒贷贷款；另一种方式是直接从银行再贷款用于偿还银行的旧贷款。

　　通过第一种方式进行倒贷，一般成本会比较高。在网上一家倒贷公司，记者发现其月息约4.5%—8%，远高于银行贷款利率。有调查显示，加上利息成本和调查费等其他费用后，企业借新还旧的月均费率达6%，而受宏观经济影响，企业利润下降，部分企业税前利润率维持在10%左右。

　　对于第二种倒贷方式，有业内人士指出，一个企业从长远来看，如果发展前景是好的，银行会考虑进一步给予贷款支持，让企业恢复发展，救活一个企业总比扼杀一个企业要好，这种情况下可能会考虑借新还旧，但银行内部有严格审核机制，对有些高风险行业，明确规定不能借新还旧。

　　上海大学法学院金融法研究中心主任陈剑平在接受记者采访时指出，通常银行有年度考核指标任务，如今年有10个人借款，如果有3个人还不上贷款，银行的贷款质量指标就不是很好，且银行后续还要采取一系列措施，进行调查、催收贷款、加强监管。如果银行先给企业借款，让企业还上旧贷款，这样企业可以松一口气，对银行来说，考核指标可以完成。企业倒贷现象的产生，除了企业自身资金需求因素外，有分析指出，商业银行为规避风险，给予企业贷款的期限一般在一年以下，企业为归还贷款，被迫增加了倒贷次数，也是一个重要因素。

　　企业倒贷虽有种种方便，但其背后也隐藏一定的金融风险，倒贷资金通常通过民间借贷或非银行类贷款机构完成，企业在这些机构的信用记录无法查询，隐藏信贷风险，容易发生资金链中断的连锁反应，使信贷风险在银行体系之间交叉传染。陈剑平介绍，由于企业倒贷现象的存在，银行贷款可能存在潜在的坏账，就整个金融体系来讲，隐藏了金融风险。

　　上述业内人士也指出，借新还旧现象更多是基于商业银行风险管理的角度来考虑，如果借新还旧，起码说明到期的贷款还不出来，出现一定的现金流问题。历史上，也出现过停止借新还旧后，企业风险暴露的案例。而企业在倒贷过程中，也有可能触犯法律，银行在借款前会有信贷审查，如果企业隐瞒用来还旧贷的贷款用途，就是骗贷，属于欺骗行为。

　　对上述金融风险，有专业人士建议加快征信体系建设，尽快使非银行贷款机构客户信用记录接入征信系统，同时要丰富企业短期债务融资工具，扩大直接融资，降低企业融资成本。有报道介绍，在浙江宁波，当地企业组织成立了发展互助资金会，为会员企业提供融资服务，无需担保，不以盈利为目的，贷款利率为月息1%，比银行利率略高，其金融风险受到严格监控。