厄尔尼诺来袭 哪些商品走俏？

Kevin.xi

美国、澳大利亚、印度的国家气象机构均预计今年有60-70%的可能性爆发超级厄尔尼诺，50%以上的可能性在夏天。从3月起，多份官方报告预警，农产品和能源市场可能受亚洲干旱和美洲潮湿的极端天气影响。


4.3亿美元贝莱德（BlackRock）大宗商品策略基金旗下农业证券经理Desmond Cheung预计：“天气有关的风险溢价必然推动大宗商品价格回涨。”


有些商品已经显现供应推升价格之势，可可连续两季供应不足，今年价格上涨5.7%，国际可可组织研究预计，厄尔尼诺将使全球可可平均减产2.4%。


法国兴业银行（法兴）最近发布了“厄尔尼诺大宗商品指数”，用它衡量天气现象过去对整个大宗商品市场的影响。该指数显示：


    · 从过往记录看，镍最有涨价潜力，1991年以来，每逢厄尔尼诺，镍价平均上涨13%。


法兴大宗商品研究全球负责人Michael Haigh解释，这是因为厄尔尼诺通常会使全球最大镍产国印度尼西亚干旱，而印尼的采矿设备依赖水电。


但今年厄尔尼诺可能未必像以前那么影响镍，印尼已经禁止利用出口镍推动价格。


     · 除了镍，厄尔尼诺大宗商品指数看好的还有咖啡和铜。因为厄尔尼诺期间全球最大铜产国智利和秘鲁会大量降雨，遭遇洪水的矿区会减产。


标准银行的分析师Leon Westgate认为，印尼的干旱可能会影响铜的供给，因为当地一条将铜精矿等原材料运出印度尼西亚的“主干道”——弗莱河(Fly River)会因干旱而出现水位下降。


今年铜价已跌9.1%，分析师认为投资者应该留心。


以上结论应该不算意外，华尔街见闻网站上月文章曾提到《华尔街日报》总结，镍与锌、铜、小麦、可可会明显受厄尔尼诺影响。


《巴伦周刊》近日提到农产品也是今年厄尔尼诺的关注对象。美国加州的大宗商品投资公司Armored Wolf董事总经理Tim Alford预计：


今年的需求不会有很大变化。

但Alford提到了玉米，基于目前的价格和预期，今年美国的至种植规模减少，玉米应该会在厄尔尼诺期间有所作为，今年以来已经涨了22%。


另外，华尔街见闻网站文章此前引用过瑞信报告观点：


虽然总体而言厄尔尼诺不会导致亚洲通胀高涨，但某些国家和特定的大宗商品可能出问题。风险较高的是印度。因为印度的食品价格对气候干扰非常敏感，而且食品在印度CPI统计中占比很高，达到48%。


商品方面，棕榈油可能明显受影响，因为这种商品的库存消耗比低。