备考指南
- 事前和事后风险指标
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风险管理用到的指标通常有两种计算方式，一种是事前的（ex ante），一种是事后的（ex post）。VaR是一个典型的事前指标，而Sharpe比率是一个典型的事后指标，而波动率、跟踪误差、Beta等指标既可以计算事前也可以计 ...
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2013-10-28 14:02
- 谈谈FRM中的信用衍生品种类
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DPC Derivative product company(DPC)是银行或其他 低等级衍生品交易商的高质量的附属 机构，可以使母机构与更高等级的衍射品交易商交易。用 mirror trade 与母公司的账 面相匹配，但是当破产时，资产会和母公司相分 ...
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2013-10-18 17:53
- 风险管理新解：从错误中学习
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为什么我们对危机的出现，例如当前的金融危机，总是感到措手不及?在应对这些危机时我们可以运用什么策略？ INSEAD营运管理与创业学教授迈克尔•皮茨（Mike Pich）将问题归结为风险和不确定性难以卜测，至少是 ...
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2013-10-18 10:11
- 加强的指数化
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一般的或“平淡无奇”的指数化。这种策略的目的是要实现某些预定指数的总收益绩效。在加强的指数化（也称作指数化加）策略中，其目的是不断超过指数的总收益绩效，超额的收益足以支付管理咨询费的增加额以及绩效劣于 ...
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2013-10-17 16:53
- 实施指数化战略时的逻辑问题
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在建立一个指数化证券组合时，人们将遇到几个逻辑上的问题。第一，公布这种指数的组织所使用的每一个证券的价格，可能并不是人们可获得实际价格。事实上，对同一种美国国库券的5种买方和卖方报价时可以看到的那样， ...
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2013-10-17 16:43
- 指数化的方法
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一旦一个货币经营者决定采用一种指数化策略，并且选择了一种指数（不论是综合指数、次级指数还是个案决定指数），下一步就是要建立遵循这种指数的一种证券组合。这种指数化证券组合的绩效与这些指数（不论是正的还是 ...
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2013-10-17 16:33
- 指数的选择
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一位准备实行某种指数战略的货币经营者，必须决定哪种债券指数是他所要追求的。有一系列债券指数可供选择。最为流行的综合债券指数有谢尔逊·莱曼政府/公司指数、梅里尔·林奇国内主导指数和所罗门兄弟公司债券投资 ...
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2013-10-17 15:33
- 民主、多元风险与宽容原则
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宽容原则是“多元风险社会”的一项重要美德，而“和谐社会”应当是一个多元文化兼容并蓄的民主社会。在传统人权原则和平等(保护)原则的光环下所倡导的“压制性宽容”，已经不再适应当今社会的文化变迁。同时，现代科 ...
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2013-10-17 10:35
- 市场效率的研究
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一些指数化的理论论据是以债券市场充分有效率的假设为基础的在一个有效率的市场上，市场价格充分反映了有关某种证券价值的全部信息。因此，投资者不可能持续“优于”市场。优于市场意味着在做出如下调整之后，实现了 ...
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2013-10-14 16:11
- 谈谈FRM的主权风险部分
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处理主权风险事件的两种方式：debt repudiation 指的是直接拒绝履行贷款合约。Debt rescheduling 是贷款重组。二战之前 repudiation 比较普遍因为大部分是债券。以后主要是贷款，贷款重组比债券重组更加普遍的原因是 ...
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2013-10-14 14:34
- 期权的内在价值与时间价值
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一种期权的买方所付出的成本，主要是该期权的内在价值以及在这个价值之上的任何增加值的一种反映。超过内在价值的升水常被称之为时间价值。期权的内在价值 如果一种期权被立即执行的话，那么，这种期权的内在价值 ...
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2013-10-12 15:16
- 期货期权
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一份期货合同的期权（通常被称之为期货期权），给予买方在期权有效期限内的任何时间以约定的价格从卖方买入或向卖方卖出某种指定的期货合同的权利。如果期货期权是买入期权，那么，买方就有权按执行价格买入某种指定 ...
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2013-10-12 14:46
- 现货市场证券的期权合同
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期权合同是期权的开立人同意给予买方在某一规定的时期内按某一规定的价格面从开立人买入或卖出给卖方某种指定的证券之权利的合同。开立人（也称卖方）给予买方这种权利以换取一定数量的货币，这种货币收入被称之为期 ...
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2013-10-12 13:34
- 对理论上的期货价格的更进一步考察
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为了运用套利论点推导出理论上的期货价格，我们作若干假设。现在，我们来讨论这些假设对实际期货价格与理论上的期货价格之间存在差异所具有的含义。 间歇性现金流动。在该模型中，我们假定不存在由于变动保证金或 ...
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2013-10-12 13:18
- 期货合同与远期合同
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远期合同像期货合同一样，也是在未来指定的时期以规定的价格交割某种东西的一种协议。但是，期货合同在交割日（或月）及可交割东西的质量等方面是标准化的协议，而且交易是在有组织的交易所进行的；而远期合同则通常 ...
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2013-10-12 11:17
